El Rendimiento Financiero: Dos enfoques.

El resultado total y definitivo de la empresa vendrá dado por la diferencia entre lo invertido en el momento inicial de la vida de la entidad y el valor de liquidación de la misma en el momento de su disolución. 

Así, el auténtico significado económico del resultado de la empresa sólo se puede obtener cuando finaliza su vida, y la determinación del resultado periódico es, en realidad, una creación artificial, para satisfacer las necesidades de los accionistas o propietarios de la empresa y las exigencias legales.

El rendimiento financiero o resultado periódico, se puede entender como la diferencia que se produce entre el valor del patrimonio neto al final y al principio del ejercicio, visión que deriva del enfoque del balance. Dicha cifra puede tener diversos componentes en atención a los factores causantes de la misma, lo cual da lugar a que una parte se incorpore directamente al patrimonio neto y otra se incluya en la cuenta de pérdidas y ganancias del periodo.

Pero, el resultado se puede entender, igualmente, desde el enfoque de las transacciones, según el cual dicho rendimiento es la diferencia entre los ingresos obtenidos y los gastos en que se ha incurrido en el periodo. En principio, las transacciones se asocian con el conjunto de operaciones reales (con intercambio) que ocurren en la empresa en un ejercicio y que dan lugar a los referidos ingresos y gastos. Sin embargo, el concepto de transacción también se puede extender a aquellos otros sucesos o fenómenos que cambian ciertas propiedades de los bienes, como es el caso de los valores, de modo que, según esta óptica, sería transacción, igualmente, el incremento del precio producido, por ejemplo, en unas acciones que cotizan en Bolsa, lo cual debería llevarnos a considerar como ingreso/beneficio el citado aumento de valor.

Para entenderlo mejor, voy a ejemplificarlo:

Sea la empresa EstudiosJurídicos, S.A. que el día 31 de diciembre de 20X1 tiene un patrimonio compuesto por el siguiente balance:

A lo largo de 20X2 ha realizado su actividad corriente consistente en la prestación de servicios relacionados con la abogacía y ha obtenido las siguientes cifras, resultantes del producto de la misma en dicho año (ingresos): Ingresos por servicios prestados de abogacía 170.000 euros. Asimismo, para la obtención de tales ingresos ha soportado en 2008 los siguientes gastos: Sueldos y salarios, 95.000; seguridad social, 28.000; suministros de luz, 6.000; material de oficina, 4.000; consumo de teléfono, 15.000; suscripciones a revistas, 2.000; servicios prestados por profesionales externos, 7.000.

Por otra parte, a 31 de diciembre de 20X2, se ha revisado la valoración de todo el inmovilizado material, constituido por los mismos activos que el año anterior, y no ha cambiado, excepto la de los terrenos que se cifran en 12.000 euros, así como la de las inversiones financieras temporales, también las mismas de antes, obteniéndose que las acciones que tiene en su poder han incrementado su valor hasta 15.000 euros.

El inventario realizado el día 31 de diciembre de 20X2, de los activos y pasivos, el patrimonio de la empresa a dicha fecha está constituido por las siguientes partidas: Terrenos, 12.000; Construcciones, 20.000; Mobiliario, 21.000; Equipos informáticos, 9.000; Clientes euros, 17.000; Clientes € efectos comerciales a cobrar, 42.000; Deudores euros, 3.000; Inversiones financieras temporales en acciones 15.000; Créditos a CP, 25.000; Caja euros, 2.000; Bancos c/c euros, 14.000; Deudas a LP con entidades de crédito, 19.000; Proveedores de Inmovilizado a LP, 6.000; Proveedores euros, 13.000; Acreedores ptción. de servicios euros, 2.000; Organismos de la SS acreedores, 7.000; Deudas a CP con entidades de crédito, 10.000; Proveedores de inmovilizado a CP., 4.000. 

[NOTA: El incremento de valor de los terrenos se considera como incremento directo en el patrimonio neto, y el aumento del de las acciones como un ingreso de la cuenta de pérdidas y ganancias. En 20X2 no ha habido ninguna variación de neto por operaciones con los accionistas de la propia empresa, ni reparto alguno de resultados a los socios.]

El resuldado del ejercicio mediante el enfoque del balance es:

PATRIMONIO NETO A 31-12-2008 = 180.000 – 61.000 = 119.000
BENEFICIO TOTAL DE 2008 = NETO A 31-12-2008 MENOS NETO A 31-12-2007
BENEFICIO TOTAL DE 2008 = 119.000 – 100.000 = 19.000 EUROS


El resultado del ejercicio mediante el enfoque de las transacciones es:



El BALANCE de 31 de diciembre de 20X2, derivado del ejemplo, será el siguiente: